Порой были и стратегические промахи. Все начиналось прекрасно в 1970-х с Уолтера Ристона из First National City Bank, позднее переименованного в Citicorp. Ристон стал учителем для целого поколения банкиров, стремящихся эффективнее использовать капитал и быстрее расти. Гораздо позже менеджеры коммерческих и инвестиционных банков стали с болезненной завистью смотреть в сторону Goldman Sachs. Как результат, требования топ-менеджмента по ежегодному увеличению объема продаж и прибыли, выраженные двузначными числами (подобно инвесторам, пораженным Йельской завистью, которые в порыве сравняться с доходами университетского фонда пожертвований вкладывают средства в частные акции и хедж-фонды). Рой Смит из Школы бизнеса Стерна указывает на то, что требование роста заставляло увеличивать объем для каждого финансового продукта, как это было с бумагами, обеспеченными пулом ипотек, и кредитными займами. Citi, UBS и Merrill Lynch совершили фатальную ошибку, наращивая ипотечное кредитование. Да будут прокляты отставшие в этой гонке.
По результатам инициированного Федеральной банковской комиссией Швейцарии внутреннего расследования в отношении убытков UBS по ипотеке в размере 38 миллиардов долларов, необоснованный рост в секторе с фиксированным доходом был назван причиной краха банка. Отдел CDO делал основной акцент на мезонинных траншах ценных бумаг, которые оказались более прибыльными в краткосрочном периоде, но убыточными в конечном итоге. На пике роста отдел состоял всего из 35-40 человек, при этом сумма списаний в 2007 году составила около 12 миллиардов долларов, что составляло две трети годового объема.
За последние 35 лет создалось такое впечатление, что все в финансовой сфере хотели быть кем-то еще. Хедж-фонды и акционерные общества мечтали стать «крутыми», как доткомы. Goldman Sachs хотел быть умным, как хедж-фонд. Другие инвестиционные банки стремились быть такими же прибыльными, как Goldman Sachs. Американский банковский ритейл хотел быть передовым, как инвестиционные банки. А европейские банки хотели быть такими же агрессивными, как американские. Но в конечном итоге все они хотели бы вернуться в самое начало пути.
Читайте также:
- Непрошеный совет
Подобные модели выглядят вполне объективно, но каждая имеет свой контекст – осуществить продаж - Forex что это?
Привет народ!ЧТО ЭТО ОЧЕРЕДНОЕ КИДАЛОВО? может поможете разобратся или посоветовать что либо другое. - Старые добрые времена
В 1970 в Goldman Sachs работало 1300 человек. В конце прошлого года в штате банка было порядка 30000 - Правила игры в условиях кризиса
Финансовая система переживает естественный отбор наоборот. Великий американский экономист Ирвинг Фиш - Мотивы менеджеров
Однако мотивы менеджеров несколько глубже, чем просто обмануть акционеров и поставить ранчо на кон.